本期内容 华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘郁，欢迎来到《化债浪潮下的资产定价新逻辑》。 非常高兴有机会和大家分享化债周期下的资产配置这一话题。本次课程聚焦于化债主题，最后会落脚到资产选择和投资决策上。课程内容主要分为几个部分：债务的本质、日本和美国的债务危机、我国近期的化债举措，最后是低利率环境下的资产配置。 首先我们来看债务的本质。债务与我们息息相关，大家都知道“要发展就要先借债”这句话。有个段子说：当你欠银行10万美元时，你的资产都是银行的；但当你欠到10个亿时，银行都是你的。从这可以看出

财政部最新发布的统计数据显示，今年前9个月，地方一般公共预算本级收入91349亿元，同比增长0.6%；一般公共预算支出172877亿元，同比增长1%。虽然地方财政运行总体平稳，但收支压力依然较大。如何在财政吃紧的情况下，管好用好“钱袋子”，成为摆在各级政府面前的一道必答题。 发挥撬动效应 10月下旬，记者来到位于广州南沙的珠三角水资源配置工程高新沙泵站。只见70多米高、镶着层层“白边”的调压塔高耸入云，宽阔的高新沙水库微波荡漾。 “这是广东已建成的投资规模最大、输水线路最长、受水区域最广的水资